一、公司簡介
1.精元電腦股份有限公司(2387)成立於1991年7月，主要產品為筆電鍵盤，為國內第一大、全球前3大鍵盤供應商，全球市佔率約3成。
營業項目與產品結構
2.2018年公司產品營業比重為筆電鍵盤91%成，其他產品(包括桌上型電腦鍵盤、2 in 1鍵盤、平板鍵盤、手機按鍵、滑鼠、數位板等)佔9%。
二、產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
筆電鍵盤可細分為一般、噴漆及背光鍵盤三種，其中以背光鍵盤之ASP最高，約達20美元左右，但由於背光模組大多為外購，因此成本相對較高使得毛利率遭壓縮，導致其毛利率最低；其次為噴漆鍵盤，ASP約為10美元左右，為毛利率最高之產品。
生產製程方面：公司是同業中唯一具有生產製造的製程垂直整合及導入製程自動化公司，包括從開模射出到後段加工皆較同業的自動化程度高，目前自動化技術已提升至5成，可提高生產速度及縮短訂單製造排程。
2.重要原物料及相關供應商
鍵盤主要原料為鋁板及薄膜開關；供應商部份鋁板為濱川、薄膜開關為FUJIKURA及F-科嘉。
3.產能狀況與生產能力
生產基地位於台灣台中大雅、大陸上海、常熟、吳江、深圳、江西。台灣廠鍵盤月產能為666/萬台。其中重慶廠因應ODM廠產能內遷，於2013年完成擴產。
三、市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
由於電腦鍵盤產業是一成熟型產業，其產品的創新、商場的變化均相當穩定，因為產業的發展較不易出現技術創新或產業重大變動等情形，不過隨著電腦市場低價潮流的趨使，筆記型電腦鍵盤產品的成長將受到壓抑，造成產業經營面臨重大的挑戰，因此未來各家廠商如何能夠在大陸地區持續增加生產成本下，有效管控合理的經營利潤，保有產品的競爭力將成為各家廠商競爭的重點。
2.銷售狀況
公司筆電鍵盤主要供應大陸及台灣等亞洲地區各大電腦品牌之組裝廠，其餘包括亞、歐、美洲等地區通路商。筆電鍵盤客戶包括Dell、Apple、Lenovo、Samsung、HP、Acer、廣達、仁寶、緯創、和碩、英業達、聯想等。
新推出室內定位系統iBeacon，計畫切入大陸連鎖超市，布局物聯網商機。
3.國內外競爭廠商
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產品 |
競爭對手 |
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手機按鍵 |
Polymer Tech、Shin Etsu Polymer、Sun Arrow、YOY EAL、帝華、閎暉、毅嘉。 |
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滑鼠 |
系統電、昆盈、致伸、英群、達方、福華、羅技、寶德。 |
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鍵盤 |
Minebea、系統電、昆盈、致伸、英群、群光、達方。 |
四、個股新聞
2020年8月10日 上午8:46
【時報-台北電】台股在萬三進行高檔劇烈震盪，類股輪動快速，法人資金轉進第二季財報及7月合併營收繳出亮眼成績單個股，如筆電鍵盤廠精元（2387）及光通訊廠波若威（3163）等個股。
精元7日上漲3元，漲幅5.91％，收在53.8元，盤中一度衝高至55.2元，創歷史新高，外資7日買超精元1,804張，為連四日買超，投信7日買超455張，由賣超轉為買超，持股增至8.21％。
精元為筆電大廠，受惠蘋果MacBook全數改回剪刀腳鍵盤的貢獻，精元7月合併營收為20.73億元，再度寫下歷史新高記錄，同時7月合併營收也呈現雙增，包括年增100.24％，月增11.28％。精元前七月合併營收為100.2億元，年增50.94％。
精元表示，今年業績走揚主要因疫情居家辦公及客戶NB新機型導入出貨量增加，連帶鍵盤出貨量增加。由於美系筆電大客戶拉貨動能未減，外界預期，精元第三季旺季有望維持高檔水準。
（新聞來源：工商時報─王淑以／台北報導）
五、財報分析
1.每月營收情形
精元7月營收為20.74億元，月增率為11.3%，年增率為100.2%，數據非常漂亮，表示這間公司目前營運動能暢旺，已經連續2個月營收月增率達2位數成長，難怪股價不斷創新高。
2.109第2季獲利指標
精元109年第1季毛利率為7.87、營益率為-1.9、純益率為-2.99，從這可以看出來精元第1季是虧錢狀態，第2季毛利率為16.79、營益率為10.57、純益率為8.05，可以看出第2季所有獲利指標都在上升，而起公司虧轉盈了，是很好的開始。
3.109第2季EPS情形
109年第1季EPS為-0.43，109第2季EPS為2.11讓人驚豔，但財報是落後指標，只能說這間公司體質正在轉好，是否能持續獲利，將影響股價是否能持續上漲。
4.109年第2季股東權益報酬率
精元第1季ROE為-4.64，第2季ROE為23.84，這個幅度是不是很驚人，這也是這檔股票能飆漲的原因之一。
5.大股東籌碼
精元7月大股東隨者股價上漲股東持股比例也同向增加，屬散戶獲利了結，而大股東持續看好現象。
以上圖表資料來源：參考豁達人生財報選股機
6.總結：
精元公司從獲利指標及ROE來看公司體質正在改變，從之前EPS每季虧損的情形，至109Q2EPS跳升至2.11元，都是很好的現象，現在要持續觀察每月營收是否能逐月增加或至少維持相同水平，暑假為筆電傳統旺季，這幾個月營運動能應該可以維持或增加，109/8/21收盤價為62.8，下個月再來追蹤分析。以上分析為個人投資見解，不具投資建議。
109/9/13更新
精元8月盈收月增率為3.39 %符合預期，主因為因疫情居家辦公及客戶NB新機型導入出貨量增加，連帶鍵盤出貨量增加所致，所以來觀察做筆電廠商微星8月營收月增率-4.08%，其競爭對手KY-科嘉8月營收月增率-9.3%，都有略為衰退現象，但精元公司仍持續成長，建議本檔沒信心投資人可以先出，畢竟現在精元處於整理狀態，無法再創新高，我個人認為是可以再觀察至少1個月，該公司目前還沒露出任何敗象。
109/10/22更新
精元9月盈收月增率為6.83%符合預期，月營收仍持續成長當中，本檔股票持續持有。
110/3/31更新
本檔股票1、2月營收連續衰退，成長動能有疑慮，故出售本檔股票，售出價格65.8，報酬率不到1%。
